本来越南和中国贸易是呈现出蓬勃发展的态势，可越南为了讨好美国，让美国承认其市场经济地位，就公开背刺中国，让越南没想到的是，美国反手就对它采取了制裁措施。

　　之后欧盟也计划对越南施压，如今的越南不论是在贸易、经济，还是社会方面，都受到了巨大的打击，工厂倒闭，外资跑路，这可真是偷鸡不成蚀把米。

　　当时不少人以为，这是一次重大机会，美国承诺把部分越南商品的进口关税从46%降到20%，听上去像是给越南制造业开了一条绿色通道。

　　对一个高度依赖出口的国家来说，这种承诺很难拒绝，但问题在附带条件上，越南承诺对经由本国转运的中国商品征收40%关税。

　　这意味着，只要被认定为“经越南转口”的中国商品，就要被高额加税，看上去像是向美国交的“投名状”，实质上却是在自己最重要的供应链上动刀。

　　2024年中越贸易额早已突破2000亿美元，越南大量工厂所用的原材料、零部件来自中国，从光伏硅片到电子元件，再到普通机械配件，都紧密相连。

　　简单说，越南一边想借美国市场扩大出口，一边却在源头上对自己的供应链设限，这种做法看似聪明，实则风险极高。

　　供应链不是说断就断的，成本也不是说涨就能消化的，工厂算账很现实，利润空间本来就不厚，一旦原材料成本被推高，订单很快就会流向别国。

　　当时或许有人觉得，凭借灵活外交，可以两边都维持关系，但国际贸易不是情绪游戏，而是结构问题，一旦关键环节被人为抬价，连锁反应就会出现。

　　因为越南很快发现，原本期待的红利没有兑现，反而迎来了更严厉的现实考验，协议签署不到两个月，美国方面的态度并没有像预想中那样“放松”。

　　2025年8月29日，美国国家海洋和大气管理局宣布，以“海洋哺乳动物保护标准不达标”为由，对越南12个主要渔场产品实施进口限制。

　　名义上是环保，实际效果却是贸易打击，更关键的是，原本承诺下调的关税并未真正落实，反而叠加了多项税费。

　　46%的所谓“对等关税”依旧存在，同时加上25.76%的反倾销税和2.84%的反补贴税，总税率被推到74.6%。

　　换句线美元的越南水产品，进入美国市场前，先要缴纳接近0.75美元的税，这对利润空间本就有限的水产业来说，几乎是致命打击。

　　企业很清楚，只要税负高到这个程度，订单就会迅速流失，美国进口商不会为了“政治友好”承担额外成本，他们会转向其他国家采购。

　　结果就是，越南渔业出口骤降，大量冷冻产品积压在仓库里，现金流被迅速抽干，美国的做法释放了一个信号：即便签了协议，也不代表风险解除。

　　国际市场讲究的是利益最大化，不是情面，接着，欧盟的动作也来了，2025年9月24日，布鲁塞尔方面以“碳足迹认证”为由，对越南大米实施更严格审查。

　　原本7天左右的通关时间，被拉长到45天，对粮食来说，时间就是成本。仓储费、资金占用、品质下降，都会削弱竞争力。

　　与此同时，欧盟还要求越南降低对欧洲汽车35%的进口关税，并对越南热轧钢加征12.1%的反倾销税，多重压力叠加，使越南出口企业面临更复杂的环境。

　　在这种情况下，原本希望通过美国市场获得缓冲空间的计划并未奏效，反而让越南在多个方向同时承压。

　　出口受阻，成本上升，资金周转变慢，企业信心下降，当外部市场连续收紧时，内部经济结构的脆弱性就被放大。

　　问题不再只是某个行业，而是逐步扩散到农业、制造业、服务业，在这个背景下，来自北方供应链的变化开始显现影响。

　　中国暂停部分电子级多晶硅出口，这一举动直接影响越南光伏产业，光伏组件生产离不开高纯度硅材料，一旦原料来源受限，库存只能支撑短时间生产。

　　部分企业库存仅够两周左右，生产线不得不放慢甚至停转，这类影响具有放大效应。

　　光伏企业停产，不只是单一行业问题，还会波及上下游设备、物流和金融服务，订单延期，违约风险上升，银行审慎放贷，企业现金流更加紧张。

　　同时，中越边境通关流程调整，整体通关时间延长约40%，对高度依赖中国市场的农产品出口来说，这种变化足以改变全年收益。

　　越南榴莲出口近一半依赖中国市场，广西口岸承载着数百亿美元规模的贸易，一旦通关效率下降，农产品销售周期被拉长，价格下跌，农民收入直接缩水。

　　再叠加对越南大米征收的25%反倾销税，农业出口承压更加明显，稻米滞留港口，不只是仓储问题，还意味着外汇收入延迟到账。

　　对一个需要稳定外资和外汇储备的经济体来说，这是实实在在的压力，数据显示，2025年第一季度已有68亿美元外资流出，随后企业倒闭数量不断增加，累计超过5.8万家。

　　旅游业也受到冲击，中国游客数量下降62%，酒店入住率从85%跌至51%，当外需放缓、供应链受限、投资信心下降同时发生，经济增长自然放慢。

　　东盟内部竞争加剧，周边国家并未提供明显支持，从边境堆积的水果，到港口滞留的稻米，再到停转的生产线，这一连串现象构成同一条因果链。

　　贸易选择带来的结构性影响，往往不会立刻显现，却会在关键时刻集中爆发，对于任何高度依赖外贸的小型经济体而言，如何在大国博弈中保持平衡，是一门长期课题。

　　一次判断失误，可能带来多年调整成本，当经济账与战略选择交织在一起，问题就不再简单，未来如何修复信任、恢复市场、重建供应链稳定性，将成为越南必须面对的现实考验。金年会股份有限公司金年会股份有限公司